Aus Sicht des Kreditmanagements ergeben sich folgende Aspekte:
Da Energiepreissteigerungen direkt die Konsumenten treffen und Preissteigerungen der Produkte z. B. aufgrund der Energiekosten in der Produktion, wird das allgemeine Konsumklima gedämpft. In diesem Bereich sollen die Umsatzerwartungen von Unternehmen konservativ eingeschätzt werden. Insbesondere Unternehmen, die im Handel und in der Produktion der Konsumgüter mit positiven Ergebnissen nahe der Gewinnschwelle operiert haben, könnten damit in die Verlustzone geraten. Dieses ist zu prüfen.
Energiekostenintensive Unternehmen haben ebenfalls deutlich erhöhte Kostenblöcke zu stemmen. Kann dieses nicht über den Preis weitergegeben werden, dann gelangt man schnell in die Verlustzone mit einem entsprechenden Liquiditätsabfluss. KfW-Kredite können zwar zur Liquiditätssicherung dienen, erhöhen aber die Verschuldung und die langfristige Zinslast. Auch diese Belastungen gilt es bezüglich des Cash-Flows genau zu prüfen.
Eine mögliche Strategie von Unternehmen, die in Teilbereichen energieintensiv sind, wäre die Produktionen zurückzufahren, was allerdings zu Umsatzausfällen führt. Ebenfalls kritisch hinterfragt werden muss, in welchem Umfang Fixkosten dann erhalten bleiben. Sekundäreffekt sind Produktverknappungen auf Märkten, die bei Vorprodukten weitere Konsequenzen haben können.
Bei all diesen Untersuchungen ist zu berücksichtigen, dass langfristig die Energiekosten sicherlich auf einem deutlich höheren Niveau verharren werden als vor den Sanktionen und den folgenden Liefereinschränkungen.
Beim Aussetzen des Insolvenzantragstellung aufgrund einer Überschuldung stellt sich die Frage, ob diese Regelung überhaupt greift. Das Wichtige in der jetzigen Situation mit entsprechenden Kostenbelastungen, die mit Auszahlungen verbunden sind, ist eine ausreichende Liquidität. Übersteigen die Kosten die Erlöse, dann kann man nur durch Kreditfinanzierung die Differenz auffangen. Banken werden zur Finanzierung bereit sein, wenn sie klare Perspektiven sehen. Bei volatilen Märkten wird eher vorsichtig operiert. Eigenkapital- zu Fremdkapitalrelationen werden sich verschlechtern, die Zinsbelastung wird steigen.
Grundsätzlich sollte das Kreditmanagement Unternehmen sehr eng monitoren, deren Ratings bereits vor dem Ukrainekrieg nicht gut waren und deren Liquiditätslage ebenfalls angespannt war. Ebenso sind Unternehmen in Branchen stärker zu prüfen, die energieintensiv produzieren. Entstehen in diesen Bereichen Produktionsausfälle, z. B. bei Vorprodukten, dann sollten die in der Wertschöpfungskette davon betroffenen Unternehmen analysiert werden.
Damit geht es um Simulationsrechnungen auf der Basis von Jahresabschlüssen und enge Beobachtung der eigenen Zahlungserfahrungen. Wenn möglich sollten externe Zahlungserfahrungen berücksichtigt werden. Ein gut strukturiertes Kreditmanagement wird dieses meistern und kann den Vertrieb wirkungsvoll unterstützten. Eebenso um gute Umsätze zu sichern.
